Definition of "Solicitation" for Purposes of P.L. 2007, c. 51, Codified at N.J.S.A. 17:16Y-1 et seq.

State of New Jersey DEPARTMENT OF BANKING AND INSURANCE DIVISION OF BANKING PO BOX 040 TRENTON, NJ 086250040 JON S. CORZINE STEVEN M. GOLDMAN Governor Commissioner Visit us on the Web at www.njdobi.org New Jersey is an Equal Opportunity Employer • Printed on Recycled Paper and Recyclable  BULLETIN NO. 0719  TO:  ALL NEW JERSEY LICENSED MORTGAGE BANKERS,  CORRESPONDENT MORTGAGE BANKERS, MORTGAGE BROKERS,  SECONDARY LENDERS AND REGISTERED MORTGAGE SOLICITORS  FROM:  STEVEN M. GOLDMAN, COMMISSIONER  RE:  DEFINITION OF “SOLICITATION” FOR PURPOSES OF  P.L. 2007, c. 51, CODIFIED AT N.J.S.A. 17:16Y1 ET SEQ.  The Department of Banking and Insurance (“Department”) is notifying entities regulated under  the New Jersey Licensed Lenders Act (the “Act”), N.J.S.A. 17:11C1 et seq., of its view of the meaning  of the term “solicitation” as used in P.L. 2006, c. 51, codified at N.J.S.A. 17:16Y1 et seq.  Section 5 of  this  new  law  provides  that  the  Department  shall  promulgate  regulations  as  necessary  to  effectuate  its  purposes.  The  Department  is  aware  of  uncertainty  in  the  marketplace  about  the  scope  of  the  term  “solicitation”  in  the  new  law,  and  of  the  potential  chilling  effect  of  such  uncertainty  on  legitimate  business activities, arising from the prohibition against using a customer’s loan number, loan amount or  other  specific  loan  information  in  a  solicitation.  In  these  circumstances,  I  have  concluded  that  it  is  appropriate to advise the regulated community of the Department’s views on the term “solicitation” as  used in Section 5 of the new law prior to the promulgation of rules.  In 2003, the Department issued Bulletin No. 0318 disapproving certain advertising practices that  are now expressly prohibited by the new law.  Consistent with that earlier bulletin and with the intent of  the new law, we view the advertising activities and the solicitation activities subject to the new law as co­  extensive.  Thus, we view the term “solicitation” to  refer to initial or “cold” contacts with  consumers  through  print,  electronic,  telephonic,  facsimile,  or  any  other  form  of  communication.    Thus,  the  Department does not view subsequent contacts with consumers, conducted at the consumer’s request, as  constituting “advertisement” or “solicitation” within the meaning of P.L. 2007, c. 51.  The Department  intends to propose regulations so providing in the coming months.  Until such rules are adopted, licensees  should be guided by this Bulletin and share the information contained herein with the mortgage solicitors  registered with them.  __9/18/07__  /s/  Steven M. Goldman  Date  Commissioner  Fos0705fos/inoord