Application of Parity as to Engaging in the Activity of Serving as the Trustee or Custodian of IRAs

State of New Jersey DEPARTMENT OF BANKING AND INSURANCE LEGISLATIVE AND REGULATORY AFFAIRS PO BOX 325 TRENTON, NJ 086250325 JON S. CORZINE STEVEN M. GOLDMAN Governor TEL (609) 9843602 FAX (609) 2920896 Commissioner Visit us on the Web at www.njdobi.org New Jersey is an Equal Opportunity Employer • Printed on Recycled Paper and Recyclable  BULLETIN NO. 0801  TO:  ALL  NEW  JERSEYCHARTERED  BANKS,  SAVINGS  BANKS  &  STATE  ASSOCIATIONS  FROM:  STEVEN M. GOLDMAN, COMMISSIONER  RE:  APPLICATION  OF  PARITY  AS  TO  ENGAGING  IN  THE  ACTIVITY  OF  SERVING AS THE TRUSTEE OR CUSTODIAN OF IRAs  The purpose of this Bulletin is to advise New Jerseychartered banks, savings banks and savings  and loan associations of the Department’s response to the issue referenced above.  The Department recently received an inquiry on whether New Jersey’s parity law would permit a  New Jerseychartered bank to exercise limited fiduciary authority to be named as the trustee or custodian  of IRAs that are invested in assets other than deposit accounts of the bank.  New Jersey law permits the use of parity to enable New Jerseychartered banks, savings banks  and savings and loan associations to exercise those powers, rights, benefits or privileges authorized for  Federal institutions to the same extent and subject to the same limitations as prescribed by the federal law  applicable to such institutions.  The Department has determined that these New Jersey institutions can,  based  upon  the  state  parity  statute,  engage  in  limited  fiduciary  activities  subject  to  Office  of  Thrift  Supervision  (OTS)  regulations  at  12  C.F.R.  §550,  subpart  e,  §550.580620.  Such  limited  fiduciary  activities  would  be  subject  to  the  same  limitations  and  requirements  as  are  set  forth  in  the  OTS  regulations referenced above governing such activities.  The  Department  is  available  to  discuss  parity  issues  with  any  of  its  chartered  institutions,  including the issues presented in this Bulletin.  The direct contact at the Department is Chief Examiner  Michael Sheridan at 6099843602, ext. 50067.  1/16/08  /s/ Steven M. Goldman  Date  Steven M. Goldman  Commissioner  FOS0710/inoord